Guida ai dati
Nectaro ha realizzato un rendimento del 14,91% nel 2025, Indemo il 23% sulle operazioni concluse, InSoil circa 4,5 punti sotto il tasso dichiarato. Perché il rendimento reale è di 1-4 punti inferiore al numero che vedi, e quanto rende un investimento di 10.000 EUR in un anno normale.
Ogni piattaforma P2P mette in evidenza un rendimento in vetrina - 12%, 14%, 18% - sulla homepage e in ogni email di marketing. Quel numero rappresenta il tasso di interesse lordo su un prestito che si comporta perfettamente: il debitore paga puntualmente, nessuna insolvenza, nessun ritardo, nessuna liquidità inattiva. La realtà introduce quattro divari strutturali tra il tasso dichiarato e il rendimento reale.
Insolvenze e tempistiche di recupero. Quando un prestito va in default, il tuo capitale resta congelato mentre la piattaforma persegue il recupero. Quel processo richiede mesi o anni. Anche se la piattaforma alla fine recupera l'80% del capitale, il tuo denaro non ha generato alcun rendimento durante il periodo di recupero. Un portafoglio con un tasso di insolvenza del 5% e un tempo medio di recupero di 18 mesi può perdere 1-2 punti percentuali di rendimento annualizzato solo per effetto della liquidità inattiva.
Le commissioni della piattaforma. La maggior parte delle piattaforme dichiara il rendimento lordo, prima della propria commissione di gestione. Un tasso lordo del 12% meno una commissione annua dell'1% ti lascia con l'11% netto. Alcune piattaforme incorporano la commissione nel tasso dichiarato (così il debitore paga il 13% e tu ricevi il 12%), altre la detraggono dalla tua parte. Verifica sempre se il numero dichiarato è al lordo o al netto delle commissioni.
La liquidità inattiva. Nuovi depositi, rimborsi e insolvenze recuperate restano nel tuo saldo di liquidità finché l'algoritmo di auto-investimento o una selezione manuale non li impiega in nuovi prestiti. Le piattaforme con un'offerta di prestiti limitata o un auto-investimento poco calibrato possono lasciare il 5-10% del tuo saldo inattivo per settimane. Se il tuo portafoglio rende al 12% ma l'8% del tuo capitale resta a rendimento zero per metà dell'anno, il tuo rendimento reale combinato scende a circa l'11,5%.
Gli sconti sul mercato secondario. Se esci da un prestito in anticipo tramite il mercato secondario, spesso vendi con uno sconto - 1-3% per piattaforme liquide come Mintos, 5-10% per quelle poco liquide. Quello sconto cancella parte degli interessi maturati. Vendite frequenti sul mercato secondario possono togliere un altro mezzo punto al rendimento reale.
Sommando questi quattro effetti, una tipica piattaforma di alto livello offre 1-2 punti in meno del dichiarato in condizioni di mercato normali. Le piattaforme in lista di sorveglianza, con tassi di insolvenza più alti, recuperi più lenti o portafogli prestiti concentrati, spesso arrivano a 3-4 punti in meno del dichiarato.
Solo poche piattaforme P2P europee riportano un rendimento reale certificato o verificato dagli investitori accanto al tasso dichiarato. Nectaro si distingue: il suo rendiconto annuale 2025 conferma un rendimento reale del 14,91% su tutti i conti degli investitori, leggermente sopra l'intervallo dichiarato della piattaforma di circa 14,5-14,9%. Questa sovraperformance deriva dalla struttura dei prestiti tra parti correlate di Nectaro - tutti i prestiti provengono dal gruppo Dyninno, i tassi di insolvenza restano vicini allo zero e i rimborsi avvengono puntualmente senza ritardi nel recupero.
Indemo pubblica l'IRR a livello di singola operazione su ogni mutuo spagnolo scontato concluso. A gennaio 2026 risultano chiuse 13 operazioni, con un IRR medio del 23% - sopra la fascia dichiarata dalla piattaforma del 21-22%. Il modello di Indemo acquista mutui con forti sconti (50-70% del valore dell'immobile), poi attende il rimborso del debitore o la vendita all'asta. I pagamenti irregolari fanno sì che le singole operazioni possano oscillare tra il 15% e il 35% di IRR, ma la media cumulata è rimasta sopra il dichiarato per quattro anni consecutivi.
InSoil (in precedenza HeavyFinance) dichiara circa il 13% sui suoi prestiti lituani garantiti da terreni agricoli e sui prestiti green. I sondaggi tra investitori e i thread dei forum suggeriscono un rendimento reale più vicino all'8,5%, un divario di 4,5 punti. La piattaforma attribuisce lo scarto ai recuperi ritardati dei prestiti agricoli (flussi di cassa legati al raccolto) e a periodi di alta liquidità inattiva quando l'offerta di prestiti si è assottigliata a fine 2024. InSoil ha ottenuto una garanzia FEI da 20 milioni di EUR nel 2025 e punta a colmare il divario accelerando l'erogazione dei prestiti e affinando l'impiego dell'auto-investimento.
La maggior parte delle altre piattaforme - Mintos, PeerBerry, Robocash - pubblica solo il tasso dichiarato. Il rendimento reale va ricavato dal proprio estratto conto o dalle medie riportate dalla community. Gli investitori di Mintos segnalano un rendimento reale del 9-11% nel 2025 su una piattaforma che dichiara il 9-11%, il che suggerisce un divario minimo per chi diversifica tra i vari originator ed evita i segmenti ad alta insolvenza. Gli utenti di PeerBerry segnalano un rendimento reale di circa il 10,5% su un tasso dichiarato di circa l'11%, uno scarto contenuto di 0,5 punti grazie ai prestiti al consumo con garanzia di riacquisto della piattaforma e a un auto-investimento rapido.
Parti da 10.000 EUR. Scegli una piattaforma che dichiara il 12%. Se il rendimento reale si attesta all'11% (un divario tipico di 1 punto per una piattaforma di alto livello con basse insolvenze e impiego rapido), la capitalizzazione mensile porta a 11.157 EUR dopo 12 mesi - un guadagno di 1.157 EUR. Ciò presuppone che tu reinvesta immediatamente tutti gli interessi e i rimborsi, cosa che l'auto-investimento approssima.
Se il divario tra dichiarato e reale sale a 2 punti (10% reale), l'anno si chiude con 11.047 EUR, un guadagno di 1.047 EUR. Un divario di 3 punti (9% reale) lascia 10.938 EUR, un guadagno di 938 EUR. Le piattaforme in lista di sorveglianza con divari di 4 punti (8% reale) offrono 10.831 EUR, un guadagno di 831 EUR.
Ora confrontiamo la capitalizzazione mensile con quella annuale. 10.000 EUR all'11% con capitalizzazione annuale diventano 11.100 EUR. Con capitalizzazione mensile diventano 11.157 EUR, un guadagno aggiuntivo di 57 EUR. Il divario si allarga su orizzonti pluriennali: dopo cinque anni, la capitalizzazione mensile all'11% porta a 17.137 EUR contro 16.850 EUR con la capitalizzazione annuale, un vantaggio di 287 EUR.
La maggior parte delle piattaforme P2P capitalizza gli interessi in modo continuo man mano che i debitori effettuano i pagamenti mensili, quindi la tua frequenza di capitalizzazione effettiva si colloca tra quella mensile e quella giornaliera. Usa quella mensile come base prudente; quella giornaliera aggiunge altri 5-10 EUR l'anno su un saldo di 10.000 EUR.
Di seguito: tasso dichiarato, rendimento reale riportato o rilevato tramite sondaggio, e divario per le piattaforme di cui esistono dati. Le celle vuote indicano che la piattaforma non pubblica dati sul rendimento reale e le segnalazioni della community restano scarse.
| Piattaforma | Valutazione | Tasso dichiarato | Rendimento reale | Divario | Fonte |
|---|---|---|---|---|---|
| Nectaro | A- | circa 14,5-14,9% | 14,91% | da +0,01 a +0,41 pt | Rendiconto annuale 2025 |
| Indemo | B+ | 21-22% | 23% medio su 13 operazioni | da +1 a +2 pt | IRR pubblicato dalla piattaforma |
| Maclear | A+ | 14,5-14,9% | circa 14,7% (sondaggio) | da -0,2 a +0,2 pt | Sondaggio forum investitori (n=47) |
| PeerBerry | B+ | circa 11% | circa 10,5% (sondaggio) | -0,5 pt | Sondaggio forum investitori (n=112) |
| Mintos | A | 9-11% | circa 10% (sondaggio) | -1 pt | Sondaggio forum investitori (n=203) |
| Robocash | B | 9-13% | circa 11% (sondaggio) | -2 pt | Sondaggio forum investitori (n=89) |
| InRento | A | circa 11,8% | circa 11,5% (sondaggio) | -0,3 pt | Sondaggio forum investitori (n=61) |
| Capitalia | A- | circa 10,5% | circa 9,8% (sondaggio) | -0,7 pt | Sondaggio forum investitori (n=34) |
| InSoil | C | circa 13% | circa 8,5% (sondaggio) | -4,5 pt | Sondaggio forum investitori (n=52) |
| Lendermarket | C+ | 15,6-18% | circa 13% (sondaggio) | da -2,6 a -5 pt | Sondaggio forum investitori (n=43) |
| Twino | C | 10-13% | circa 8,5% (sondaggio) | da -1,5 a -4,5 pt | Sondaggio forum investitori (n=67) |
Dati da sondaggio: aggregati dai forum di investitori P2P (Bondora Community, Reddit r/eupersonalfinance, forum P2P Banking) tra ottobre 2025 e gennaio 2026. Dimensione del campione tra parentesi. I sondaggi rilevano il rendimento reale autodichiarato dopo commissioni, insolvenze e liquidità inattiva; da trattare come indicativo e non come dato certificato.
La frequenza di capitalizzazione conta sempre di più quanto più si allunga l'orizzonte temporale. 10.000 EUR all'11% reale:
Quella differenza di 287 EUR su cinque anni con un saldo iniziale di 10.000 EUR si scala in modo lineare: su 50.000 EUR diventa 1.435 EUR, su 100.000 EUR diventa 2.870 EUR. Il reinvestimento mensile tramite auto-investimento cattura quasi tutto questo vantaggio; il reinvestimento manuale ogni trimestre ne perde circa la metà.
Le piattaforme che battono il dichiarato condividono tre caratteristiche: tassi di insolvenza vicini allo zero (spesso grazie a prestiti tra parti correlate o a un underwriting molto prudente), impiego rapido della liquidità inattiva (pipeline di prestiti ampie o coinvestimento istituzionale) e strutture di commissioni trasparenti (nessun costo nascosto). Nectaro e Indemo rientrano in questo profilo. Maclear - l'unica piattaforma A+ - resta vicina al dichiarato perché i suoi prestiti svizzeri di factoring e alle PMI hanno garanzie first-loss dai debitori e tassi di insolvenza sotto l'1%.
Le piattaforme che mancano di 3-4 punti soffrono in genere di uno o più di questi fattori: tassi di insolvenza alti (5-10% dei prestiti), processi di recupero lenti (18-24 mesi dall'insolvenza alla chiusura), offerta di prestiti limitata (la liquidità inattiva penalizza il rendimento) o stratificazione opaca delle commissioni (il tasso dichiarato esclude le commissioni dell'originator). InSoil è un esempio della trappola della liquidità inattiva: una garanzia FEI da 20 milioni di EUR sbloccata nel 2025 doveva inondare la piattaforma di nuovi prestiti agricoli, ma l'erogazione ha rallentato e gli investitori si sono ritrovati con il 10-15% di liquidità inattiva per mesi. Lendermarket e Twino dipendono entrambe da flussi di prestiti di un unico originator (rispettivamente Creditstar e Twino Group), quindi quando l'originator rallenta l'erogazione, la piattaforma non può compensare con offerta alternativa.
Le garanzie di riacquisto non impediscono i divari nel rendimento reale. Una piattaforma può onorare ogni riacquisto e comunque offrire 2-3 punti in meno del dichiarato se il riacquisto scatta dopo 60 o 90 giorni e il tuo capitale resta inattivo durante l'attesa. Robocash onora i riacquisti dal 2017, ma i sondaggi tra investitori mostrano divari di circa 2 punti perché il trigger a 60 giorni più il tempo di elaborazione creano una finestra di inattività della liquidità di 75-90 giorni.
Se la tua piattaforma non pubblica dati sul rendimento reale, ricava il numero dallo storico del tuo conto. La maggior parte delle piattaforme permette di esportare log delle transazioni in CSV che coprono depositi, pagamenti di interessi, rimborsi di capitale, commissioni e prelievi.
Scarica il CSV dalla dashboard del tuo conto. Includi tutte le transazioni dal giorno del primo deposito all'ultimo giorno del periodo di misurazione (in genere 12 mesi).
Ingressi: interessi ricevuti, rimborsi di capitale, insolvenze recuperate, bonus. Uscite: deposito iniziale, depositi aggiuntivi, prelievi, commissioni della piattaforma, commissioni dell'originator se addebitate separatamente.
Guadagno netto = (totale ingressi) meno (totale uscite meno il tuo saldo finale). Se hai iniziato l'anno con 10.000 EUR, hai depositato altri 2.000 EUR a metà anno e hai chiuso con 12.500 EUR, il tuo guadagno netto è di 500 EUR.
Somma il tuo saldo all'inizio di ogni mese, dividi per 12. Oppure usa le rilevazioni giornaliere se la tua piattaforma le fornisce. Questo denominatore cattura l'effetto della liquidità inattiva.
Rendimento reale = (guadagno netto / saldo medio investito) x (365 / giorni nel periodo). Se hai misurato sei mesi, moltiplica per (365 / 183). Questo ti dà la percentuale annualizzata.
In alternativa, usa il nostro calcolatore di rendimento per simulare scenari futuri: inserisci il tuo saldo, il rendimento reale atteso e la frequenza di reinvestimento, e lo strumento proietta i saldi finali a uno, tre e cinque anni con capitalizzazione mensile, trimestrale o annuale.
Una piattaforma che dichiara il 18% ma offre un rendimento reale del 12% ti dà meno di una piattaforma che dichiara il 14% e offre il 13,5%. Eppure la maggior parte degli investitori si ancora al numero dichiarato perché domina il marketing in homepage e le liste dei siti di comparazione. Il tasso dichiarato dovrebbe funzionare come un limite superiore - il rendimento che riceveresti in un mondo perfetto con zero insolvenze, zero liquidità inattiva e zero commissioni. Considera il rendimento reale come il rendimento atteso in condizioni operative normali.
Quando valutiamo le piattaforme da A+ a D, la verifica dichiarato-reale pesa per il 20% del punteggio totale. Una piattaforma che dichiara il 12% e offre l'11,5% reale ottiene un punteggio più alto di una piattaforma che dichiara il 15% e offre l'11% reale, anche se il rendimento reale della seconda eguaglia quello della prima. Perché? Perché il divario di 4 punti segnala problemi strutturali - insolvenze alte, recuperi lenti o commissioni nascoste - che si aggraveranno nel tempo ed erodono la fiducia.
Maclear (A+), InRento (A) e Nectaro (A-) hanno tutte divari dichiarato-reale sotto 1 punto. Mintos (A) e PeerBerry (B+) hanno divari di 0,5-1 punto. Queste cinque piattaforme formano il nucleo di qualsiasi portafoglio diversificato perché sai cosa otterrai davvero.
Proiezioni a un anno, capitalizzazione mensile, senza depositi aggiuntivi:
| Rendimento reale | Saldo finale | Guadagno | Piattaforme di esempio |
|---|---|---|---|
| 8% | 10.830 EUR | 830 EUR | Piattaforme in lista di sorveglianza con insolvenze alte |
| 9% | 10.938 EUR | 938 EUR | Capitalia (sondaggio), Twino (sondaggio) |
| 10% | 11.047 EUR | 1.047 EUR | Mintos (sondaggio) |
| 11% | 11.157 EUR | 1.157 EUR | PeerBerry, InRento, Robocash |
| 12% | 11.268 EUR | 1.268 EUR | Lendermarket (sondaggio, fascia bassa) |
| 13% | 11.381 EUR | 1.381 EUR | - |
| 14% | 11.494 EUR | 1.494 EUR | Maclear (sondaggio), Nectaro (dichiarato) |
| 15% | 11.608 EUR | 1.608 EUR | - |
Proiezioni a cinque anni agli stessi rendimenti, capitalizzazione mensile:
| Rendimento reale | Saldo finale | Guadagno |
|---|---|---|
| 8% | 14.898 EUR | 4.898 EUR |
| 10% | 16.470 EUR | 6.470 EUR |
| 11% | 17.137 EUR | 7.137 EUR |
| 12% | 18.167 EUR | 8.167 EUR |
| 14% | 20.137 EUR | 10.137 EUR |
Il divario tra il 10% e il 14% reale è di 3.667 EUR dopo cinque anni su un saldo iniziale di 10.000 EUR - una differenza del 22% nella ricchezza totale. Scegliere piattaforme con divari dichiarato-reale contenuti si traduce in una sovraperformance rilevante su orizzonti pluriennali.
Simula la crescita del tuo portafoglio P2P con diversi rendimenti reali, frequenze di capitalizzazione e piani di prelievo. Inserisci il tuo saldo, la strategia di reinvestimento e l'orizzonte temporale; lo strumento proietta i saldi finali e mostra il vantaggio della capitalizzazione rispetto a quella annuale.
Cinque controlli prima di depositare: tipo di licenza e cosa copre davvero, storico del rendimento reale, concentrazione della proprietà, opzioni di uscita e trasparenza sul recupero delle insolvenze. Il controllo sul rendimento reale è al centro del nostro metodo di valutazione.
Ogni piattaforma P2P europea valutata su tutela, affidabilità e struttura. Lista verde per l'allocazione principale, lista di sorveglianza per il capitale satellite, lista rossa per le piattaforme che escludiamo. Aggiornata mensilmente con i dati sul rendimento reale dove disponibili.
Quattro divari strutturali: le insolvenze richiedono mesi o anni per essere recuperate (il capitale resta fermo), le piattaforme dichiarano il rendimento lordo prima delle proprie commissioni, il nuovo capitale attende nelle code dell'auto-investimento e le uscite anticipate sul mercato secondario spesso richiedono uno sconto. Un tasso dichiarato del 12% in genere offre un rendimento reale del 10-11% se la piattaforma funziona bene, dell'8-9% se le insolvenze sono alte o i recuperi si bloccano.
Nectaro dichiara un rendimento reale del 14,91% per il 2025 nel proprio rendiconto annuale. Indemo pubblica l'IRR di ogni singola operazione conclusa - una media del 23% su 13 operazioni chiuse dal 2022. InSoil dichiara circa il 13%, ma i sondaggi tra investitori e i dati dei forum suggeriscono un rendimento reale vicino all'8,5%, un divario di 4,5 punti. La maggior parte delle piattaforme pubblica solo il tasso dichiarato; il rendimento reale va ricavato dal proprio estratto conto o dai forum della community.
Se il rendimento reale si attesta al 10,5% (un divario tipico di 1,5 punti per una piattaforma di alto livello), la capitalizzazione mensile porta a 11.103 EUR dopo 12 mesi - un guadagno di 1.103 EUR. Se il divario sale a 3 punti (9% reale), l'anno si chiude con 10.938 EUR, un guadagno di 938 EUR. Le piattaforme con liquidità inattiva o recuperi lenti possono portare quel divario a 4 punti, lasciando 10.831 EUR.
Sì. 10.000 EUR all'11% con capitalizzazione annuale diventano 11.100 EUR. Con capitalizzazione mensile diventano 11.157 EUR, un guadagno aggiuntivo di 57 EUR. Il divario si allarga su orizzonti pluriennali: dopo cinque anni, la capitalizzazione mensile porta 1.072 EUR in più rispetto a quella annuale, allo stesso tasso dell'11%.
Concentrati sul rendimento reale, non su quello dichiarato. Una piattaforma che dichiara il 18% ma offre un rendimento reale del 12% ti dà meno di una piattaforma che dichiara il 14% e offre il 13,5%. Nectaro e Indemo si distinguono perché i loro dati di rendimento reale pubblicati sono vicini o superiori al tasso dichiarato - un segnale che le insolvenze restano basse, i recuperi sono rapidi e la liquidità inattiva è minima.
Esporta lo storico completo delle transazioni. Somma tutti gli ingressi (interessi, rimborsi di capitale, insolvenze recuperate) meno tutte le uscite (depositi, prelievi, commissioni). Dividi il guadagno netto per il saldo medio investito, poi annualizza. La maggior parte delle piattaforme permette di esportare estratti conto in CSV; esegui il calcolo in un foglio di calcolo oppure usa il nostro calcolatore di rendimento per simulare scenari futuri.
Nectaro ha dichiarato un rendimento reale del 14,91% nel 2025, sopra il proprio intervallo dichiarato di circa 14,5-14,9%. Prestiti tra parti correlate del gruppo Dyninno, insolvenze quasi nulle e impiego rapido significano nessun divario tra ciò che vedi e ciò che ottieni. Minimo 10 EUR, licenza MiFID II dalla Lettonia, auto-investimento attivo.
Avvertenza sui rischi: i prestiti di Nectaro provengono da un unico gruppo societario (Dyninno). Si applica un rischio di concentrazione. La licenza MiFID II offre un indennizzo di 20.000 EUR in caso di insolvenza della piattaforma; nessun sistema copre le insolvenze dei debitori. Capitale a rischio.
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