Perché esistono le valutazioni - e perché non bastano
Ogni piattaforma su questo sito porta una valutazione con lettera da A+ a D. La valutazione pesa cinque controlli strutturali - licenza, storico dei risultati, realtà del rendimento, assetto proprietario e opzioni di uscita. Ma una valutazione da sola non ti dice se una piattaforma è adatta al tuo denaro. Una piattaforma immobiliare di grado A potrebbe essere eccellente, ma se possiedi già tre portafogli garantiti da immobili, aggiungerne una quarta raddoppia la tua scommessa settoriale. Il framework decisionale qui sotto rispecchia i controlli della valutazione, poi aggiunge due filtri personali: la coerenza del tipo di prestito e l'allineamento dell'importo minimo.
Controllo 1: tipo di licenza (30% della valutazione)
Il tipo di licenza è il peso maggiore nel modello di valutazione perché definisce il tuo percorso di escalation quando qualcosa si rompe. Una licenza ECSP o MiFID II rilasciata da un'autorità di vigilanza bancaria dell'UE significa che la piattaforma risponde a un supervisore dotato di poteri sanzionatori. Una piattaforma non regolamentata può sospendere i prelievi, cambiare i termini o sparire senza alcuna tutela regolamentare.
Segnali positivi: ECSP dalla Bank of Lithuania, dalla Latvijas Banka o dalla Central Bank of Ireland. MiFID II dalla Latvijas Banka o da un'altra autorità di vigilanza bancaria. Controlla il sito dell'autorità di vigilanza per la voce della licenza attiva.
Segnali negativi: nessuna licenza indicata nella pagina Chi siamo. Un SRO svizzero (organismo di autoregolamentazione) solo per la conformità AML - nessuna vigilanza sulla condotta. Una domanda ECSP in attesa da più di 18 mesi.
Esempio: InRento possiede una licenza ECSP rilasciata dalla Bank of Lithuania, l'autorità che fa rispettare le regole di condotta, i requisiti di capitale e le scadenze di rendicontazione. Confrontala con una piattaforma svizzera che opera sotto un SRO, che non prevede alcun sistema di indennizzo né una vigilanza vincolante sulla condotta.
Controllo 2: storico dei risultati (20% della valutazione)
Lo storico dei risultati risponde a una sola domanda: gli investitori sono stati pagati puntualmente, e come sono state gestite le insolvenze? Cerca almeno tre anni solari completi di rendimenti dichiarati, non solo una data di lancio. Una piattaforma fondata nel 2022 che riporta dati solo da metà 2024 non ha ancora attraversato un ciclo del credito completo.
Segnali positivi: dati sul rendimento realizzato per ogni anno dal 2020. Zero blocchi dei pagamenti, zero sospensioni dei prelievi senza spiegazione. Divulgazione pubblica di quanti prestiti sono andati in insolvenza e di quanto capitale è stato recuperato o svalutato.
Segnali negativi: nessun rendimento realizzato pubblicato - solo tassi dichiarati. Sospensioni dei prelievi che durano più di 30 giorni senza una tempistica di recupero. Piattaforme che dichiarano zero insolvenze ma si rifiutano di pubblicare dati a livello di singolo prestito.
Esempio: PeerBerry ha rimborsato 51 milioni di EUR di prestiti legati alla guerra in Ucraina senza un solo pagamento mancato, dimostrando che il meccanismo di riacquisto ha funzionato sotto stress geopolitico. Confrontalo con una piattaforma il cui rendimento realizzato è sceso di 8 punti percentuali sotto il dato dichiarato senza alcuna spiegazione.
Controllo 3: realtà del rendimento - dichiarato contro realizzato (20% della valutazione)
Il rendimento dichiarato è marketing. Il rendimento realizzato è ciò che è arrivato effettivamente sul tuo conto dopo commissioni, ritardi e insolvenze. Una piattaforma che dichiara il 18% e ne consegna il 13% ha uno scarto reale di 5 punti - accettabile per una piattaforma di grado B, campanello d'allarme per qualsiasi piattaforma che dichiari il grado A.
Segnali positivi: rendimento realizzato entro un punto percentuale dal dichiarato per le piattaforme di grado A. Struttura delle commissioni chiara, senza costi nascosti al prelievo. Spiegazione pubblica quando il rendimento scende trimestre su trimestre.
Segnali negativi: rendimento dichiarato basato su scenari ottimistici senza divulgazione dei rischi al ribasso. Nessun rendimento realizzato pubblicato da nessuna parte sul sito. Uno scarto superiore a 3 punti percentuali tra dichiarato e realizzato senza un piano di recupero.
Esempio: Maclear ha consegnato un rendimento del 14,5-14,9% nel 2025, in linea con la fascia dichiarata. Un'insolvenza è stata coperta interamente dalla piattaforma, mantenendo il rendimento realizzato coerente con quanto dichiarato nel marketing. Questa coerenza vale la valutazione A+.
Controllo 4: assetto proprietario e concentrazione tra parti correlate (15% della valutazione)
Chi possiede la piattaforma, e finanzia anche i prestiti? Una piattaforma che presta esclusivamente alle società del proprio gruppo rappresenta un singolo punto di fallimento. Se l'entità capogruppo va in insolvenza, l'intero tuo portafoglio dipende da un'unica famiglia societaria.
Segnali positivi: assetto proprietario reso pubblico nella pagina Chi siamo o nei registri ufficiali. Almeno tre originator o debitori non correlati tra loro. Non più del 40% dei prestiti da una singola entità, a meno che la piattaforma non dichiari apertamente la concentrazione e la sottoponga a stress test.
Segnali negativi: assetto proprietario nascosto dietro strutture fiduciarie. Il 100% dei prestiti proviene dal gruppo della piattaforma stessa. Operazioni con parti correlate non divulgate da nessuna parte.
Esempio: Robocash presta il 100% al proprio gruppo - ogni prestito finanzia una controllata di Robocash. La piattaforma onora i riacquisti in modo costante, ma la tua esposizione è concentrata in un'unica rete societaria. Diversifica con un marketplace multi-originator come Mintos.
Controllo 5: opzioni di uscita - mercato secondario e vincoli di durata (15% della valutazione)
La liquidità di uscita conta quando i tuoi piani cambiano o la piattaforma peggiora. Un mercato secondario ti permette di vendere i prestiti in anticipo. Un vincolo di durata significa aspettare fino alla scadenza, qualunque cosa accada.
Segnali positivi: mercato secondario attivo con dati di volume giornalieri. Tempo medio di vendita inferiore a 14 giorni per i prestiti di qualità investment-grade. Funzione di auto-uscita che funziona senza intervento manuale.
Segnali negativi: nessun mercato secondario. Mercato secondario che si è bloccato durante l'ultimo evento di stress e non ha mai riaperto. Vincoli di durata superiori a 24 mesi senza clausola di uscita anticipata.
Esempio: Mintos gestisce un mercato secondario attivo con liquidità giornaliera per la maggior parte dei titoli. PeerBerry prevede di lanciare il proprio mercato secondario nel 2026, ma fino ad allora si tengono i prestiti fino alla scadenza. Conosci il percorso di uscita prima di impegnare capitale.
Controllo 6: coerenza del tipo di prestito - questa classe di attivo ha senso nel tuo portafoglio?
Questo controllo è personale, non strutturale. I prestiti immobiliari si comportano diversamente dai prestiti al consumo. I prestiti alle PMI hanno percorsi di recupero diversi rispetto ai mutui buy-to-let. Se possiedi già conti P2P garantiti da immobili, aggiungere un'altra piattaforma immobiliare accumula rischio di concentrazione.
Test di diversità delle classi di attivo: elenca ogni conto P2P che possiedi, annota il tipo di prestito per ciascuno (consumo, PMI, immobiliare, leasing, factoring). Se più del 60% si trova in una sola categoria, la tua prossima piattaforma dovrebbe finanziare un tipo di prestito diverso.
Esempio: possiedi Maclear (PMI, immobiliare, factoring) e InRento (buy-to-let). Entrambe sono di grado A, ma entrambe puntano sull'immobiliare. Aggiungi Nectaro (titoli al consumo) per diversificare rispetto ai cicli immobiliari.
Controllo 7: importo minimo - puoi allocare in modo significativo senza sovraconcentrarti?
Gli importi minimi di investimento vanno da 10 EUR a 500 EUR. Se una piattaforma richiede 500 EUR e vuoi allocare solo 1.000 EUR al P2P, quella piattaforma assorbe il 50% dell'intero tuo capitale P2P. Questa è concentrazione, non diversificazione.
Regola dell'importo minimo: ogni piattaforma non dovrebbe rappresentare più del 30% della tua allocazione P2P totale, a meno che non abbia una valutazione A+ o A. Per un portafoglio di 5.000 EUR, questo significa un massimo di 1.500 EUR per piattaforma. Per un portafoglio di 20.000 EUR, un massimo di 6.000 EUR.
Esempio: InRento richiede un minimo di 500 EUR. Se hai 2.000 EUR da allocare, InRento assorbirebbe il 25% - accettabile. Se hai solo 1.500 EUR in totale, il minimo di 500 EUR ti spinge verso la sovraconcentrazione. Inizia invece con una piattaforma con un minimo di 10 EUR o 50 EUR.
La scorciatoia del filtro piattaforme
Sette controlli sembrano un compito impegnativo. Il filtro della homepage fa gran parte del lavoro al posto tuo. Imposta il tuo obiettivo di rendimento, l'investimento minimo e la preferenza di auto-investimento, poi esamina la lista ristretta. Ogni piattaforma nell'elenco ha già superato i cinque controlli strutturali - è per questo che ha ottenuto una valutazione. Il tuo compito è confermare che il tipo di prestito si adatti alla tua mappa di diversificazione e che l'importo minimo sia allineato al tuo piano di allocazione.
Una piattaforma è una scommessa. Tre piattaforme su tipi di prestito e assetti proprietari diversi sono un portafoglio.