Reseña de plataforma Actualizado en enero de 2026
Pagarés hipotecarios españoles con descuento, licencia MiFID II, custodia Nasdaq y una rentabilidad media del 23% en 13 operaciones completadas. Modelo joven, pagos irregulares, dimensionamiento especializado.
Lista verde
Posición satélite
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Indemo es una plataforma con licencia MiFID II que opera desde Letonia y permite a los inversores europeos comprar pagarés hipotecarios españoles con descuento. La plataforma obtiene hipotecas morosas o en dificultades de bancos y servicers españoles, las adquiere con grandes descuentos - a menudo entre un 30 y un 50% por debajo del saldo pendiente del préstamo - y las estructura como pagarés de inversión a corto plazo con duraciones de entre seis y 24 meses. Cuando el prestatario paga o se vende el inmueble subyacente, los inversores reciben el principal más el diferencial entre el precio de compra y el importe recuperado.
Desde su lanzamiento en 2022, Indemo ha completado 13 operaciones y ha ofrecido a los inversores una rentabilidad media aritmética del 23%. Los resultados de cada operación variaron mucho - algunas se cerraron por encima del 30%, algunas perdieron capital - por lo que la media no es una garantía. La plataforma utiliza Nasdaq CSD para la custodia, lo que significa que los contratos de cesión hipotecaria se mantienen en cuentas segregadas fuera del balance de Indemo; si la plataforma quiebra, tus pagarés siguen siendo legalmente tuyos. La licencia MiFID II impone normas de conducta y de adecuación de capital, pero no conlleva ningún sistema de compensación por impagos de los prestatarios ni por caídas del valor del inmueble.
Indemo está en nuestra lista verde con una calificación B+. La estructura regulatoria y el sistema de custodia la sitúan por encima de las plataformas inmobiliarias no reguladas, y el historial de resultados demuestra que el modelo puede funcionar. La B+ en lugar de A refleja su corta trayectoria - cuatro años frente a los once de Mintos o los seis de InRento - y la estructura de pagos irregulares, que se adapta mejor a capital satélite que a necesidades de ingresos mensuales. La mayoría de los inversores destina entre el 5 y el 10% de su capital P2P aquí, manteniendo el núcleo en plataformas como Maclear o InRento, que pagan mensualmente y tienen historiales más largos.
Calificamos todas las plataformas P2P europeas de A+ a D en cinco comprobaciones, ponderadas según lo que realmente protege tu dinero. La B+ de Indemo refleja una sólida posición regulatoria y un historial de resultados corto pero limpio, compensado por la juventud del modelo y la irregularidad inherente a la inversión en hipotecas en dificultades. A continuación, el desglose comprobación por comprobación.
Peso: 30% de la calificación. Indemo tiene una licencia MiFID II de Latvijas Banka, el regulador financiero letón, que impone a la propia plataforma normas de conducta, umbrales de adecuación de capital y requisitos de segregación del dinero de los clientes. La licencia no crea ningún sistema de compensación por impagos de los prestatarios ni por caídas del valor del inmueble - tu capital sigue en riesgo si un prestatario de una hipoteca española deja de pagar o el inmueble subyacente pierde valor. Lo que eleva la puntuación por encima de las plataformas de nivel medio es el sistema de custodia Nasdaq CSD: los contratos de cesión hipotecaria se mantienen en un depositario central de valores, legalmente separados de los activos propios de Indemo. Si la plataforma quiebra, tus pagarés no entran en su masa concursal. Esta estructura refleja cómo se mantienen las acciones en un bróker - tú posees el activo, el intermediario solo lo administra. El 70% refleja una sólida protección estructural frente al riesgo de plataforma, sin ninguna cobertura para el riesgo crediticio o inmobiliario subyacente.
Peso: 20% de la calificación. Indemo se lanzó en 2022 y ha completado 13 operaciones hipotecarias a fecha de enero de 2026, ofreciendo una rentabilidad media aritmética del 23% en esas transacciones. Los resultados de cada operación variaron desde pérdidas de capital, cuando las ventas de inmuebles quedaron por debajo de lo previsto, hasta ganancias superiores al 30% en resoluciones rápidas. El panel público de la plataforma muestra cada operación cerrada con precio de entrada, importe de salida y periodo de mantenimiento. La puntuación del 65% refleja un historial limpio sin fallos causados por la plataforma - todas las operaciones cerradas pagaron a los inversores -, pero la muestra es pequeña y el periodo corto. Un historial de cuatro años no puede decirnos cómo se comporta el modelo a lo largo de un ciclo inmobiliario español completo o de una recesión europea. Como comparación, InRento tiene seis años y cero pérdidas de capital en cientos de préstamos; Indemo tiene cuatro años y 13 operaciones. El modelo funciona, pero todavía no está probado bajo tensión.
Peso: 20% de la calificación. Indemo anuncia rentabilidades esperadas del 21-22% en las nuevas operaciones, y el historial de operaciones completadas de la plataforma muestra una media aritmética del 23% - lo que significa que la rentabilidad realizada supera ligeramente las cifras anunciadas. Esto es poco habitual en los préstamos P2P, donde la mayoría de las plataformas ofrecen entre 2 y 5 puntos porcentuales por debajo de las tasas anunciadas una vez descontadas comisiones, retrasos e impagos. Aquí la diferencia juega a favor del inversor porque Indemo valora las operaciones de forma conservadora: la plataforma compra las hipotecas con grandes descuentos, modela una serie de escenarios de recuperación y después estructura el pagaré para ofrecer la rentabilidad anunciada incluso en el escenario base. Cuando un inmueble se vende por encima del escenario base o un prestatario paga más rápido de lo previsto, el excedente va a los inversores. La puntuación del 75% - en lugar de 85 o 90 - refleja dos aspectos: primero, la muestra de 13 operaciones es demasiado pequeña para cantar victoria; segundo, la varianza es amplia, lo que significa que algunas operaciones perdieron capital aunque la media saliera alta. Un inversor que compra un único pagaré afronta un riesgo real a la baja.
Peso: 15% de la calificación. Indemo pertenece a una sociedad holding letona sin una concentración aparente de partes vinculadas en la cartera hipotecaria - la plataforma obtiene las operaciones de bancos, servicers y casas de subastas españolas, no de entidades controladas por los propietarios. La estructura corporativa es sencilla: una única entidad operativa autorizada por Latvijas Banka, con Nasdaq CSD encargándose de la custodia. La transparencia está por encima de la media del sector: la plataforma publica un panel público que muestra todas las operaciones vivas y completadas, incluyendo precio de compra, ratio préstamo-valor, duración prevista e importe real de salida. Lo que mantiene la puntuación por debajo del 75% es la divulgación financiera limitada - Indemo no publica cuentas auditadas en su sitio, y el registro mercantil letón solo muestra cifras resumidas. La plataforma es operativamente transparente pero financieramente opaca en comparación con Mintos, que presenta informes anuales detallados. El 68% refleja un accionariado limpio con margen para una divulgación más profunda.
Peso: 15% de la calificación. Indemo no ofrece ningún mercado secundario. Cuando inviertes en un pagaré hipotecario, tu capital queda bloqueado hasta que la operación se cierra - ya sea porque el prestatario paga, el inmueble se vende o la plataforma da de baja el préstamo. Las duraciones previstas van de seis a 24 meses, y los periodos de mantenimiento reales a veces se alargan si la venta de un inmueble tarda. Esta estructura es inherente a la inversión en hipotecas en dificultades: el activo es ilíquido por naturaleza, y construir un mercado secundario para una cartera de 13 operaciones no sería rentable. La puntuación del 55% refleja una iliquidez honesta sin promesas falsas. Algunos competidores prometen "retirada en cualquier momento" pero la suspenden cuando escasea el efectivo; Indemo te dice desde el principio que tu dinero queda bloqueado hasta que la operación paga. La puntuación sería menor si la plataforma bloqueara el capital durante cinco años; el rango de 6 a 24 meses la mantiene en un punto intermedio. Indemo no es el lugar para dinero que puedas necesitar antes de que el pagaré venza.
Date de alta con tu correo electrónico, completa el KYC (pasaporte o DNI, justificante de domicilio) y vincula una cuenta bancaria SEPA. La verificación tarda de uno a tres días hábiles. Sin depósito mínimo - transfieres los fondos cuando estés listo para invertir.
Transfiere EUR desde tu banco usando la referencia SEPA proporcionada por la plataforma. Los fondos llegan en uno o dos días hábiles y permanecen en una cuenta segregada de dinero de clientes en un banco autorizado de la UE hasta que los asignes a operaciones.
Las nuevas operaciones hipotecarias aparecen de forma esporádica - a veces una al mes, a veces tres. Puedes seleccionar operaciones manualmente según el ratio préstamo-valor, la duración prevista y la rentabilidad, o configurar filtros de inversión automática para asignar los fondos de forma automática. Mínimo de 10 EUR por pagaré.
Tu capital queda bloqueado en el pagaré hasta que el prestatario español paga o se vende el inmueble subyacente. La plataforma publica actualizaciones del progreso de cada operación - trámites judiciales, tasaciones del inmueble, negociaciones con compradores. Los periodos de mantenimiento van de seis meses a más de dos años.
Cuando la operación se cierra, el principal y los intereses llegan a tu monedero de Indemo en un único pago. Puedes retirarlos a tu banco o reinvertirlos en nuevas operaciones. El importe del pago refleja la recuperación real menos las comisiones de la plataforma - a veces por encima de la rentabilidad esperada, a veces por debajo.
Indemo encaja para: capital satélite que puedes bloquear de 6 a 24 meses, inversores cómodos con pagos irregulares en lugar de ingresos mensuales, carteras que buscan exposición a la recuperación inmobiliaria española sin comprar inmuebles físicos, tamaños de asignación del 5 al 10% dentro de una cartera P2P más amplia.
Indemo no encaja para: tus primeros 1.000 EUR en P2P (empieza con plataformas de pago mensual como Maclear o InRento), dinero que puedas necesitar antes de que el pagaré venza, inversores que requieren un flujo de caja mensual predecible, asignación principal en una cartera de jubilación u orientada a ingresos.
| Plataforma | Calificación | Rentabilidad | Licencia | Pago | Desde |
|---|---|---|---|---|---|
| Indemo | B+ | 21-22% | MiFID II (LV) | Irregular | 2022 |
| InRento | A | ~11,8% | ECSP (LT) | Mensual | 2020 |
| Crowdpear | B | 10,6-14% | ECSP (LT) | Irregular | 2021 |
Indemo ofrece rentabilidades más altas que otras plataformas inmobiliarias de la lista verde, pero a cambio de pagos irregulares y un historial joven. InRento paga mensualmente, tiene licencia ECSP y lleva seis años sin pérdidas de capital, pero rinde la mitad de la media del 23% de Indemo. Crowdpear se acerca más en rentabilidad y estructura - ambas financian operaciones inmobiliarias con pagos irregulares -, pero Crowdpear se centra en préstamos de promoción bálticos mientras que Indemo compra hipotecas españolas en dificultades. Los modelos son complementarios: un inversor que busque exposición inmobiliaria podría mantener InRento para ingresos mensuales y estabilidad del núcleo, y después añadir un 5% en cada una de Indemo y Crowdpear para posiciones satélite de mayor rentabilidad.
Indemo tiene una licencia MiFID II del regulador letón Latvijas Banka, que impone a la propia plataforma normas de conducta y de adecuación de capital. La licencia no crea ningún sistema de compensación por impagos de los prestatarios ni por caídas del valor del inmueble - tu capital sigue en riesgo si un prestatario de una hipoteca española deja de pagar o el inmueble subyacente pierde valor.
Indemo utiliza Nasdaq CSD (Central Securities Depository) para mantener los contratos de cesión hipotecaria en custodia segregada. Esto significa que los pagarés están legalmente separados de los activos propios de Indemo - si la plataforma quiebra, tus cesiones hipotecarias siguen siendo tuyas. La custodia no te asegura frente al impago del prestatario ni frente a la pérdida de valor del inmueble; solo protege frente a la quiebra de la plataforma.
Indemo compra hipotecas españolas morosas o en dificultades con grandes descuentos - a menudo entre un 30 y un 50% por debajo del saldo del préstamo - y las estructura como pagarés a corto plazo. Cuando el prestatario paga o el inmueble se vende, el diferencial entre el precio de compra y el importe recuperado genera la rentabilidad. La cifra del 23% es la media aritmética de 13 operaciones completadas; los resultados de cada operación variaron desde pérdidas hasta ganancias superiores al 30%, y las operaciones futuras podrían no repetir las medias pasadas.
Pagos irregulares significa que recibes el principal y los intereses en bloques no regulares cuando cada hipoteca se resuelve - no como un interés mensual propio de un préstamo al consumo. Una operación puede cerrarse en seis meses o extenderse hasta 24 meses, y toda la rentabilidad llega de una sola vez. Esta estructura se adapta bien a capital satélite que no necesitas para obtener ingresos regulares. La mayoría de los inversores destina entre el 5 y el 10% de su capital P2P a Indemo, manteniendo el grueso en plataformas de pago mensual como Mintos o Maclear.
Indemo está en la lista verde con una calificación B+, lo que significa que supera nuestras comprobaciones básicas de posición regulatoria e historial de resultados. Sin embargo, el modelo es joven - se lanzó en 2022 - y su mecánica difiere notablemente de los préstamos P2P estándar. Un principiante que construye su primera cartera de 1.000 EUR debería empezar con plataformas de ingresos mensuales como InRento o Maclear, y después añadir entre un 5 y un 10% en Indemo una vez que entienda cómo funcionan los pagarés hipotecarios con descuento y pueda tolerar flujos de caja irregulares.
Indemo ofrece inversión automática, que asigna tus fondos de forma automática a las nuevas operaciones hipotecarias a medida que aparecen en la plataforma. La inversión mínima por pagaré es de 10 EUR, y puedes establecer filtros por ratio préstamo-valor, duración prevista y banda de rentabilidad. Como las operaciones llegan de forma esporádica - a veces una al mes, a veces tres - la inversión automática te ayuda a mantener la exposición sin tener que revisar el sitio a diario.
Housers y October financian nuevas promociones inmobiliarias o préstamos a empresas; Indemo compra hipotecas ya existentes en dificultades con descuento. Los perfiles de riesgo difieren: las plataformas de promoción afrontan riesgo de construcción y de venta, mientras que Indemo afronta riesgo de recuperación y de valor del inmueble. La rentabilidad media del 23% de Indemo en 13 operaciones supera el típico 8-12% del crowdfunding de promoción, pero la muestra es pequeña y el modelo está menos probado bajo tensión. Para diversificar, un inversor podría mantener tanto una plataforma de promoción como Indemo en la parte satélite de su cartera.
Indemo obtiene una calificación B+ y un puesto en la lista verde porque tiene una licencia MiFID II, utiliza la custodia Nasdaq CSD para separar tus pagarés del riesgo de plataforma, y ha ofrecido una rentabilidad media del 23% en 13 operaciones hipotecarias españolas completadas desde 2022. La estructura regulatoria la sitúa por encima de las plataformas inmobiliarias no reguladas, y el historial de resultados demuestra que el modelo de hipotecas en dificultades puede funcionar en la práctica.
La calificación se queda en B+ en lugar de A porque el historial es joven - cuatro años frente a los seis de InRento o los once de Mintos - y la estructura de pago es irregular, lo que significa que recibes capital e intereses en bloques no regulares cuando cada operación se cierra en lugar de mensualmente. Un historial de cuatro años no puede decirnos cómo se comporta el modelo a lo largo de una caída del mercado inmobiliario español o de una recesión europea, y la amplia varianza en los resultados de cada operación - algunas perdieron capital, otras superaron el 30% - significa que un inversor en un único pagaré afronta un riesgo real a la baja.
Indemo encaja con capital satélite que puedas bloquear de 6 a 24 meses y que no necesites para ingresos mensuales. La mayoría de los inversores destina entre el 5 y el 10% de su capital P2P aquí, manteniendo el núcleo en plataformas de pago mensual como Maclear o InRento. Si quieres exposición a la recuperación inmobiliaria española sin comprar inmuebles físicos y puedes tolerar flujos de caja irregulares, Indemo es una apuesta defendible. Si necesitas ingresos mensuales predecibles o estás construyendo tu primera cartera P2P de 1.000 EUR, empieza en otro sitio y añade Indemo una vez que entiendas cómo funcionan los pagarés hipotecarios con descuento.
Los pagos irregulares de Indemo encajan con capital satélite. Para tu asignación principal, considera Maclear (calificación A+, bono de 30 EUR) o InRento (calificación A, renta mensual) - ambas pagan de forma predecible y tienen historiales más largos. Una vez que entiendas la mecánica del P2P, añade entre un 5 y un 10% en Indemo para obtener exposición inmobiliaria de mayor rentabilidad.
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